L’esperto del settore e analista di Assodel e IDEA Marco Mezger ha presentato una previsione per il 2026, analizzando gli sviluppi attuali del mercato dei semiconduttori. Quali sfide attendono l’industria elettronica europea? E dove si intravedono segnali positivi?
Le prospettive di crescita per l’industria dei semiconduttori nel 2026 sono importanti. Nel dicembre 2025 diversi analisti hanno anticipato il traguardo del trillion-dollar market, spostandolo dal 2030 addirittura al 2026. I principali fattori trainanti sono i massicci investimenti in intelligenza artificiale da parte degli hyperscaler e la crescita sproporzionata di memorie e logiche. Non sorprende quindi che queste previsioni abbiano alimentato l’ottimismo degli investitori.
Tuttavia, non è tutto oro ciò che luccica.
Nel suo intervento, Mezger ha messo in guardia sul fatto che il mercato delle memorie continuerà a rimanere sotto tensione e che la dinamica complessiva del mercato è distorta dalla domanda degli hyperscaler.
Il “turbo” dell’IA
Una delle principali ragioni per cui il mercato dei semiconduttori potrebbe superare il traguardo del trilione di dollari nel 2026 è la revisione significativa delle previsioni di WSTS (World Semiconductor Trade Statistics).
Il mercato globale dei semiconduttori è ora stimato a 975 miliardi di dollari nel 2026, rispetto agli 800 miliardi previsti in precedenza. Anche altri analisti di mercato hanno aggiornato le proprie stime nella stessa direzione. La soglia del trilione di dollari appare quindi sempre più vicina.
Secondo Mezger, questa crescita è trainata meno dai volumi unitari e più dall’aumento dei prezzi unitari, degli average selling prices (ASP). Come esempio cita dicembre 2025, quando gli ASP sono aumentati del 59,4%, mentre le spedizioni in unità sono diminuite dell’8,2%. Nonostante questo, i ricavi sono cresciuti in modo significativo, del 46,3%.
I motori principali della crescita sono chiari: memorie e logiche rappresentano circa l’88% della crescita complessiva del mercato. Inoltre, questo slancio difficilmente si attenuerà nel breve periodo. Gli hyperscaler continuano ad espandere in modo aggressivo le infrastrutture per l’IA, mentre il CAPEX (capital expenditure) continua ad aumentare.
Google, ad esempio, ha previsto investimenti in data center e infrastrutture IA nell’ordine dei 200-250 miliardi di dollari, circa tre volte il livello del 2025.
Sulla carta questa crescita appare impressionante. Ma esiste anche un’altra faccia della medaglia.
L’altra faccia della medaglia
Marco Mezger non si aspetta un reale allentamento dell’offerta di NAND o DRAM nel 2026, perché la capacità aggiuntiva di wafer non può essere aumentata rapidamente.
“Credo sia interessante capire quanta memory content sia presente nei diversi tipi di applicazione”, spiega Mezger.
“Nei high-end server, il 53% è costituito da DRAM e NAND. Negli smartphone circa il 20%. Negli industrial PC tra il 20 e il 25%. Nelle applicazioni automotive si va da meno dell’1% fino a circa l’8%, a seconda della classe del veicolo.”
Alcuni produttori stanno reagendo. Micron ha acquisito una fab a Taiwan che deve ancora essere equipaggiata e prevede di investire in capacità produttiva DRAM negli Stati Uniti. Tuttavia, queste nuove capacità difficilmente avranno un impatto significativo sul mercato prima del 2027.
Per quanto riguarda NAND, non sono previsti ampliamenti di capacità, anzi, il contrario. Produttori come Samsung e SK Hynix starebbero riducendo l’output di circa il 5%.
Questo scenario ha conseguenze per i mercati downstream. Mentre gli hyperscaler possono assorbire volumi e prezzi più elevati, i produttori di consumer electronics e gli OEM tradizionali hanno meno capacità di trasferire l’aumento dei costi lungo la filiera.
Per questo Mezger prevede nel 2026 maggiori difficoltà per PC e smartphone, a causa della pressione sui prezzi e dei vincoli di allocazione. Prima o poi i produttori dovranno trasferire gli aumenti di prezzo al mercato, con il rischio di raffreddare la domanda.
Marco Mezger interverrà all’incontro di mercato Assodel del 7 maggio.
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