Analisi a cura di Sourceability
A metà del 2025, l’industria dei semiconduttori sta affrontando un panorama complesso, plasmato dalla crescente domanda di intelligenza artificiale (IA), dalle molteplici pressioni delle politiche commerciali e dall’imperativo crescente di diversificazione tra i fornitori.
Il mercato dei chip sta rimbalzando con forza. La World Semiconductor Trade Statistics (WSTS) prevede una crescita annuale del 15,4% nel corso dell’anno, portando la dimensione complessiva del mercato a oltre 728 miliardi di dollari. La domanda è trainata dall’IA, dalle infrastrutture server e dai dati su larga scala, tutti fattori che stimolano la crescita in diversi settori chiave dei componenti.
Turbolenze geopolitiche e incertezza
Tuttavia, questa crescita non si sviluppa nel vuoto. La turbolenza geopolitica e i regimi tariffari aggressivi restano fattori di forte disturbo. Le tariffe statunitensi, che prendono di mira in particolare la Cina e altre regioni chiave, hanno aumentato significativamente la volatilità dei costi e l’ambiguità strategica. Queste pressioni sono ulteriormente amplificate dalle restrizioni all’esportazione di materiali e componenti critici, mentre i Paesi applicano tariffe di ritorsione.
Le ricerche di mercato di Sourceability hanno rilevato un forte aumento degli approvvigionamenti anticipati (pre-tariffa) dopo che il presidente statunitense Trump ha proposto nuovi piani. Questo si è combinato con la pressione incessante della domanda di IA, che ha contribuito a tempi di consegna più lunghi e a carenze nei settori legati all’IA.
I dati del secondo trimestre hanno rivelato che DDR4/DDR5, HBM, SSD, FPGA e altri componenti ad alte prestazioni devono affrontare vincoli che superano la stabilizzazione osservata nelle categorie a uso generico. Questa tendenza è proseguita nel terzo trimestre, in particolare dopo l’annuncio che Samsung sta eliminando gradualmente la sua linea di prodotti DDR4. Micron e altri produttori di memoria più piccoli sono intervenuti per fornire supporto, ma la loro capacità produttiva non sarà sufficiente a coprire la quota di mercato precedentemente detenuta da Samsung.
L’impatto dei dazi
Allo stesso modo, i cambiamenti delle politiche emergenti stanno portando nuova dinamicità e incertezza. Ad esempio, gli Stati Uniti hanno recentemente revocato le restrizioni all’esportazione della GPU Nvidia H20 verso la Cina, sbloccando un potenziale di ricavi stimato tra i 10 e i 15 miliardi di dollari. Tuttavia, gli Stati Uniti stanno anche valutando l’introduzione di una tariffa del 100% sui chip stranieri, a meno che le aziende non investano nella produzione interna.
Il caso della Kanto Denka
Questo non sarà un problema per i grandi produttori come TSMC, SK Hynix e Samsung, ma per i produttori più piccoli, privi del capitale per progetti da miliardi di dollari, esiste il rischio di essere esclusi dai mercati più grandi.
Nel frattempo, il mercato dei PCB sta iniziando a notare una carenza di materiali, poiché la domanda di IA assorbe nuovamente l’intera capacità produttiva. I tessuti in fibra di vetro a basso Dk, il rame HVLP e le micro-punte rivestite stanno sperimentando la convergenza di alta domanda e capacità in calo. Il settore potrebbe subire ulteriori interruzioni dopo l’incendio mortale alla Kanto Denka, che produce il 90% del trifluoruro di azoto del Giappone e ha fermato la produzione.
Le aziende stanno cercando alternative, ma con il ritiro dal mercato di Mitsui Chemicals, secondo produttore, la base clienti è rimasta senza fornitori. Poiché l’NF3 è utilizzato nella pulizia e incisione delle apparecchiature per semiconduttori, e il suo derivato è essenziale per il cablaggio metallico nei chip avanzati, una carenza potrebbe aumentare i prezzi dei chip e avere impatti sugli utenti finali.
In sintesi
In sintesi, il mercato dei semiconduttori del 2025 è un mercato all’insegna dell’incertezza. Diventa necessario prevedere nei budget l’aumento dei prezzi legato alle tariffe, garantire flessibilità nelle fonti di approvvigionamento e integrare visibilità negli stati di ciclo di vita dei componenti. Gli sforzi geopolitici stanno rimodellando la catena di fornitura globale, e l’IA continua a guidare i cicli di domanda – e lo farà fino alla metà del 2026.
